Was macht man im Bereich Capital Markets?
Der Bereich Capital Markets, auf Deutsch Kapitalmarktgeschäft, ist die Schnittstelle zwischen Unternehmen, die Geld brauchen, und Investoren, die Geld anlegen wollen. Im Vertrieb betreuen die Beschäftigten institutionelle Kunden wie Versicherungen, Pensionskassen, Fondsgesellschaften oder Sparkassen. Sie rufen morgens die Kunden an, stellen Marktkommentare und Preisindikationen für Anleihen, Zinsderivate oder Aktien vor und nehmen Aufträge an, die dann an den Handel weitergegeben werden. Auf der Emissionsseite, im Debt oder Equity Capital Markets, begleiten sie Unternehmen, Länder oder Kommunen bei der Ausgabe neuer Anleihen, Schuldscheine oder Aktien: Sie schlagen Laufzeit, Volumen und Preis vor, erstellen Präsentationen, koordinieren Juristen und Ratingagenturen und sammeln in der Platzierungsphase die Orders der Investoren ein. Ein großer Teil des Tages besteht aus Telefonaten, Bloomberg-Chats, Excel-Modellen und dem Lesen von Marktdaten.
Wie wird man Capital-Markets-Spezialist?
Einen geregelten Ausbildungsberuf gibt es nicht. Der übliche Weg führt über ein Studium der Wirtschaftswissenschaften, Betriebswirtschaft, Finanzmathematik oder Volkswirtschaft, meist mit Master. Danach steigen viele über ein Trainee-Programm einer Bank oder als Analyst in ein Team ein. Praktika während des Studiums sind bei großen Häusern faktisch Pflicht. Ein zweiter Weg beginnt mit der Ausbildung zur Bankkauffrau oder zum Bankkaufmann, oft kombiniert mit einem dualen oder berufsbegleitenden Studium und späterem Wechsel aus dem Firmenkundengeschäft in die Kapitalmarktabteilung. Zusatzqualifikationen wie der CFA oder Weiterbildungen der Frankfurt School helfen beim Aufstieg. Quereinsteiger ohne Finanzhintergrund haben es schwer.
Was der Beruf verlangt
Die Arbeit ist zeitkritisch und an die Märkte gebunden. Der Tag beginnt oft vor acht Uhr mit dem Morgenmeeting und endet in Phasen einer Emission spät am Abend oder am Wochenende. Fehler bei Preisen oder Aufträgen können teuer werden, entsprechend hoch ist der Druck. Gefragt sind sicherer Umgang mit Zahlen, schnelles Auffassungsvermögen und Verhandlungsgeschick am Telefon. Englisch ist Arbeitssprache. Zum Alltag gehören umfangreiche Regulierung, Dokumentationspflichten und Compliance-Schulungen, etwa nach MiFID II. Der Vertrieb wird an Umsätzen und Kundenbeziehungen gemessen, was in schwachen Marktphasen belastend sein kann. Die Arbeitsplätze konzentrieren sich stark auf Frankfurt am Main, dazu kommen München, Düsseldorf und Hamburg sowie Standorte im Ausland wie London.
Aussichten
Der Bedarf an Fachleuten hängt eng an der Marktlage: In Jahren mit vielen Emissionen und hoher Volatilität wird eingestellt, in Krisen werden Teams verkleinert. Die Konsolidierung im Bankensektor und die zunehmende Automatisierung des Handels drücken langfristig auf die Zahl der Stellen, besonders bei einfachen Produkten. Wachstum gibt es bei nachhaltigen Anleihen, Schuldscheinen für den Mittelstand und in der Beratung zu Zinsrisiken. Wer sich bewährt, steigt vom Analyst über Associate und Vice President bis zum Director auf und übernimmt eigene Kunden oder ein Team. Möglich sind auch Wechsel zu Fondsgesellschaften, in die Treasury-Abteilung eines Konzerns oder zu Ratingagenturen.